Mô hình doanh nghiệp SZC – CTCP Sonadezi Châu Đức. Chứng khoán Bình Dương sưu tầm và cung cấp có cái nhìn tổng quát về doanh nghiệp.
Đối tác
- D2D đối tác thuê đất và phát triển dự án nhà liền kề
Kênh phân phối
- Kênh phân phối nội bộ
Mục tiêu giá trị
- Trở thành đơn vị xây dựng và kinh doanh hạ tầng công nghiệp, dân dụng hàng đầu phía Nam
- Trọng tâm Bà Rịa – Vũng Tàu
Quan hệ khách hàng
- Hệ sinh thái gồm khu làm việc, khu nhà ở và những công trình tiện ích phụ trợ
Hoạt động chính
- Xây dựng khu phức hợp: khu công nghiệp – khu dân cư – Sân golf Châu Đức
- Kinh doanh thu phí đường bộ: BOT 768
Nguồn lực chính
- Nguồn lực chính từ công ty mẹ SZN giúp thúc đẩy các nhà đầu tư
- Sở hữu quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn thứ 2 trong các công ty BDS niêm yết
Phân khúc khách hàng
- KCN: Hướng tới khách hàng hoạt động trong mảng công nghiệp sạch, không khí thải
- KDC: Khách hàng nội bộ
Định giá
- P/E: 17.1
- EPS (TTM): 17.1
- P/B (MRQ): 3/1
- ROE: 19.3%, ROA 4.9%
- Mức định giá trung bình của các CTCK với SZC là 64
Cấu trúc chi phí
- Chi phí lãi vay chiếm trọng số đo SZC sử dụng tỷ lệ đòn bẫy cao, tỷ lệ nợ ròng/VCSH 1.3 lần, cao nhất trong số các chủ đầu tư kcn
- Áp lực chi phí đền bù và gpmb tăng cao trong khi các vấn đề pháp lý khiến tổc độ gpmb và đền bù bị chậm lại
Cấu trúc lợi nhuận
- Kinh doanh cho thuê đất và hạ tầng Khu công nghiệp đóng góp 99% doanh thu
- Dự kiến trong năm 2022 SZC sẽ ghi nhận doanh thu từ bán shophouse – 20% tổng doanh thu
- Biên lợi nhuận ~ 45% giảm tương đối do giá đền bù tăng ~1% svck
Để lại một bình luận