MÔ HÌNH DOANH NGHIỆP PHR – CHỨNG KHOÁN BÌNH DƯƠNG

Mô hình doanh nghiệp PHR – CTCP Cao Su Phước Hòa. Chứng khoán Bình Dương sưu tầm và cung cấp có cái nhìn tổng quát về doanh nghiệp.

Đối tác

• Mảng cao su
• Tiêu diện viên bên ngoài (50% lượng cao su đầu vào nếu tính thu mua ngoại)
• Mảng KCN: Các công ty đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng (NTU, VRG)

Kênh phân phối

• Các hội chợ ngành cao su trong và ngoài nước

Mục tiêu giá trị

• Top 3 nhà sản xuất cao su tự nhiên tại Việt Nam
• Cung cấp BDS KCN tại vị trí đẹp và giá thuê rất sôi động với K/C (rẻ khoảng 2 lần so với các DNA như Thái Lan, Indonesia)

Quan hệ khách hàng

• Với khách hàng nước ngoài: Linh hoạt bán chuyển tiếp điền bên thứ ba
• Đầy mạnh chế độ hậu mãi để thu hút khách hàng lớn

Hoạt động chính

• Cao su
• Chính: Trồng, chế biến và xuất khẩu
• Tối ưu thêm: Khai thác và chế biến Gỗ cao su
• Bất động sản khu công nghiệp
• Dịch vụ chuyển dịch sang dân
• Biên LN gộp gấp 3-4 lần cao su

Nguồn lực chính

• Quỹ đất lớn và ở vị trí đẹp:
• 15.000ha (5.600ha ~ 50% quỹ đất tỉnh Bình Dương có tiềm năng chuyển thành KCN
• Bình Dương là tỉnh top 1 ty lệ lấp đầy KCN và top 5 hút vốn FDI tại Việt Nam

Phân khúc khách hàng

• Các công ty dùng cao su PHR làm NVL đầu vào
• Nội địa: 50% sản lượng
• Xuất khẩu: 50% sản lượng
• Tiêu thụ mạnh ở các nước Đông Á, Châu Âu, Bắc Mỹ
• 50% sản lượng xuất khẩu ở Châu Á

Cấu trúc chi phí

• Chi phí của công ty chủ yếu là chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp và bán hàng
• Phí nhân công ~40-50% doanh thu (do thấm hụt lao động)
• Phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp ~7% doanh thu, do đầy mạnh chế độ hậu mãi để thu hút khách hàng lớn
• Khoản phục lợi ~ 20% tổng LNST

Cấu trúc lợi nhuận

• Tỷ trọng
• Cao su tự nhiên: 65% (bị ảnh hưởng nhiều bởi giá cao su thế giới)
• Gỗ cao su 10-20%
• Bất động sản KCN 15-18% (sẽ ngày càng tăng lên)
• Mục tiêu 2022: LNST đạt 744 tỷ (+56%YoY) từ mảng cao su, lợi nhuận khác tăng 750 tỷ từ thu tiền bồi thường VSIP III