MÔ HÌNH DOANH NGHIỆP NKG – CHỨNG KHOÁN BÌNH DƯƠNG

Mô hình doanh nghiệp NKG CTCP Tập Đoàn Thép Nam Kim. Chứng khoán bình dương sưu tầm và cung cấp có cái nhìn tổng quát về doanh nghiệp.

Đối tác

• Đầu vào:
  • Nội địa: Formosa Hà Tĩnh
  • Nhập khẩu: Nippon Steel (Nhật Bản), Hàn Quốc
• Công nghệ sản xuất: Korea Zinc, MKG metal, SMS Group
• Xuất khẩu: các DN nước ngoài

Kênh phân phối

• Nội địa
• Xuất khẩu đến hơn 65 quốc gia, chiếm 68% doanh thu 2022
  • EU và Bắc Mỹ là 2 thị trường xuất khẩu chủ yếu (65-70% sản lượng XK trong Q2/2022)

Mục tiêu giá trị

• Đẩy mạnh thị trường xuất khẩu sang Trung Đông và Nam Mỹ để thúc đẩy tăng trưởng và giảm phụ thuộc vào thị trường Đông Nam Á

Quan hệ khách hàng

• Chú trọng đến việc ổn định sản xuất, duy trì mối quan hệ với các đại lý cũng như các thị trường xuất khẩu

Hoạt động chính

• Ống thép: đạt tiêu chuẩn quốc tế
• Tôn mạ: chiếm hơn 80% cơ cấu sản phẩm (18% thị phần tôn mạ ngành thép 2022, top 2)
  • Tôn mạ kẽm
  • Tôn mạ hợp kim nhôm kẽm
  • Tôn lạnh màu

Nguồn lực chính

• Dây chuyền sản xuất công nghệ tiên tiến: mạ nhôm hoặc kẽm hỗn hợp đến từ SMS group của Đức; công nghệ sản xuất từ Korea Zinc, MKG metal
• Đầu vào HRC từ nội địa và nhập khẩu châu Á, giá HRC từ 2 nguồn trên thường thấp hơn đáng kể so với giá HRC Mỹ và EU, dẫn đến giá sản phẩm xuất khẩu của NKG cạnh tranh hơn so với giá tại thị trường xuất khẩu đó

Phân khúc khách hàng

• Lựa chọn mô hình B2B

Cấu trúc chi phí

• Giá vốn hàng bán bằng 93.5% tỷ trọng doanh thu 2022, trong đó HRC chiếm 80% giá vốn hàng bán
• Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp: 6.01%
• Chi phí lãi vay: 1.14% doanh thu
• Nợ phải trả/tổng tài sản: 60.5%, giảm dần so với 2021 do áp lực

Cấu trúc lợi nhuận

• Tốc độ tăng trưởng trên khía cạnh sản lượng/ doanh thu
• Xuất khẩu tôn mạ đạt 60% doanh thu; kinh doanh ống thép nội địa (40%)
• Tiềm năng
  • Dự án Nam Kim Phú Mỹ sẵn sàng mở rộng công suất khi ngành thép hồi phục, chia làm ba giai đoạn 2024, 2025 và 2027.
  • Đạt chứng nhận tiêu chuẩn SNI đề xuất khẩu sang Indonesia.