MÔ HÌNH DOANH NGHIỆP LTG – CHỨNG KHOÁN BÌNH DƯƠNG

Mô hình doanh nghiệp LTG – CTCP Tập Đoàn Lộc Trời. Chứng khoán Bình Dương sưu tầm và cung cấp có cái nhìn tổng quát về doanh nghiệp.

Đối tác

• Người nông dân: LTC liên kết soát chất lượng chủ không trực tiếp gieo trồng mà chỉ liên kết với người nông dân
• Các doanh nghiệp sản xuất vật tư nông nghiệp

Kênh phân phối

• Thuốc BVT: 22 chi nhánh và 600 đại lý
• Gạo
• Kênh truyền thông: 500 tại cây
• Kênh hiệu quả: có mặt tại các showroom và hệ thống siêu thị lớn trên toàn quốc

Mục tiêu giá trị

• Trở thành tập đoàn dịch vụ nông nghiệp hàng đầu Đông Nam Á
• Đến năm 2025, vươn lên kết lúa gạo tại 1 triệu hecta

Quan hệ khách hàng

• Tiếp cận khách hàng quốc tế qua các triển lãm, hội chợ trong và ngoài nước

Hoạt động chính

• Thuốc bảo vệ thực vật: top 1 ngành với 21% thị phần. Ngành hết 2 đứa tăng trưởng
• Hạt giống: top những đại vật tư thứ phân. Dự địa lĩnh ngược tốc độ tăng trưởng không cao sản xuất gạo: Tập trung vào mảng gạo cấp (định hướng tăng trưởng chính)

Nguồn lực chính

• LTG là doanh nghiệp tiên phong chuyên sang gạo cao cấp và có chuỗi giá trị hoàn chỉnh. Giúp kiểm soát chất lượng và vận độ truy xuất nguồn gốc (chỉ có N5C mới cấm mùi giả trị nhưng quy mô chỉ bằng 1/10 LTG và không có gạo là mùi nhọn)
• Ngoài ra, tính kinh tế thể theo quy mô ở cả mảng thuốc BVT và sản xuất gạo giúp LTG có biên lợi nhuận tổng năm 2022, cao gấp 2 lần trung bình ngành chỉ từ 5-12%

Phân khúc khách hàng

• Nội địa: 34% (phân khúc trung lưu lên tới các sản phẩm gạo cao cấp của LTG như gạo mầm, gạo hữu cơ thông qua các góp 5-6 lần gạo phổ thông
• Xuất khẩu 66%

Cấu trúc chi phí

• Giá vốn hàng bán (chủ yếu là nhân công, phân bón,…): 81.6% doanh thu
• Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp: 11% doanh thu
• Chi phí lãi vay: 2% doanh thu
• Cơ cấu tài chính: Tỷ lệ Nợ/ tài sản 72% khá lớn, kéo theo chi phí lãi vay. Lý do là ngành sản xuất gạo thâm dụng vốn lớn. Trong bối cảnh, nguồn vốn chủ sở hữu của LTG được bơm vào khá hạn chế do giao dịch UpCOm, LTG buộc phải dùng nợ vay ngắn để duy trì hoạt động kinh doanh do đặc thù của ngành

Cấu trúc lợi nhuận

• Thuốc bảo vệ thực vật: 36% (biên lãi gộp 25%)
• Hạt giống: 6% (biên lãi gộp 30%)
• Sản xuất gạo: 58% (biên lãi gộp 5-10%)