MÔ HÌNH DOANH NGHIỆP CTR – CHỨNG KHOÁN BÌNH DƯƠNG

Mô hình doanh nghiệp CTR – Tổng CTY Công trình Viettel. Chứng khoán Bình Dương sưu tầm và cung cấp có cái nhìn tổng quát về doanh nghiệp.

Đối tác

• Tập đoàn Viettel: khách hàng chính của CTR. CTR cũng được nhận chuyển giao các nhiệm vụ bảo dưỡng hệ thống viễn thông từ Viettel
• Các nhà mạng: FPT, VNPT, …

Kênh phân phối

• Mối quan hệ với các nhà mạng, doanh nghiệp
• Cung cấp dịch vụ trong các công ty của Viettel

Mục tiêu giá trị

• Trở thành công ty xây dựng đa dịch vụ
• Thúc đẩy cách mạng công nghiệp 4.0 tới các doanh nghiệp, hộ gia đình với tiêu chuẩn chất lượng và chi phí cạnh tranh

Quan hệ khách hàng

• CTR tạo uy tín với với hình ảnh dịch vụ chất lượng nhưng với giá thành rất cạnh tranh
• Tạo được hình ảnh tốt với luôn tiên phong mở rộng sang các tỉnh thành, vùng nổi và thậm chí các quốc gia kém phát triển

Hoạt động chính

• Vận hành khai thác: vận hành trạm thu phát sóng, bảo dưỡng hệ thống viễn thông cho tập đoàn Viettel trong và ngoài nước
• Xây lắp: hạ tầng viễn thông và xây dựng dân dụng
• Cho thuê hạ tầng (Tower-co): Đầu tư trạm phát sóng, cấp quang cho các nhà mạng thuê lại hạ tầng
• Giải pháp tích hợp: các giải pháp về CNTT như lắp Camera, wifi, smart home, điện năng lượng mặt trời

Nguồn lực chính

• Doanh thu luôn được đảm bảo ổn định do là bên cung cấp dịch vụ vận hành, bảo dưỡng, cho tập đoàn Viettel (tập đoàn viễn thông phần lớn nhất Việt Nam với 54% thị phần)
• Thị trường viễn thông và vào giai đoạn mới với xu hướng chia sẻ hạ tầng. Các nhà mạng sẽ không còn sở hữu hạ tầng viễn thông mà sẽ tối ưu bằng việc đi thuê do áp lực chi phí đầu tư lớn của mạng 5G. CTR với vị thế số 1 trong ngành, hơn 6000 trạm BTS và đến 2025 nhận chuyển giao 15000 trạm từ Viettel

Phân khúc khách hàng

• Phân khúc khách hàng đa dạng:
• Quốc tế: xây dựng hạ tầng viễn thông tại 10 quốc gia thuộc CHÂu Á, Châu Phi và Châu Mỹ
• Nội địa:
  • Tập đoàn Viettel
  • Các nhà mạng có nhu cầu thuê hạ tầng mạng viễn thông
  • Các hộ gia đình: lắp đặt SmartHome

Cấu trúc chi phí

• Giá vốn hàng bán: 92% doanh thu
• Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp: 2% doanh thu
• Chi phí lãi vay: 0.2% doanh thu
• Cơ cấu tài chính lành mạnh: tỷ lệ Nợ/TTS 47% ở mức an toàn, các khoản phải thu chủ yếu từ các công ty con trong tập đoàn Viettel

Cấu trúc lợi nhuận

• Cơ cấu doanh thu theo mảng kinh doanh
• Vận hành: 52% (biên lãi gộp 60%, CAGR 2017-2022 là 23%/năm)
• Xây lắp: 25.7% (biên lãi gộp 10%, CAGR 2017-2022 là 13%/năm)
• Giải pháp tích hợp: 15.4% (biên lãi gộp 20%)
• Cho thuê hạ tầng (động lực tăng trưởng chính): 3.4% (biên lãi gộp 28%)
• Tiềm năng từ mạng 5G cho mảng Tower-co
• Kỳ vọng Viettel sẽ tiếp tục chuyển giao 15000 trạm BTS cho CTR năm 2025