Trình bày cách áp dụng công thức Dupont vào việc phân tích lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tính toán và giải thích ảnh hưởng của những thay đổi trong các thành phần của cồng thức này.
Phương trình phân tích DuPont được sử dụng để chia nhỏ tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành các tỷ lệ thành phần.
Việc phân tích ROE thành các thành phần thông qua phân tích DuPont có công dụng như sau:
- Tạo điều kiện thuận lợi cho việc đánh giá các khía cạnh khác nhau trong hoạt động của công ty mà có ảnh hưởng đến ROE được báo cáo.
- Xác định mức độ thay đổi ROE theo thời gian của một công ty nhất định.
- Hiểu mức độ dẫn đến sự khác biệt và ROE giữa các công ty khác nhau trong một khoảng thời gian nhất định.
- Hướng bản quản lý đến các vấn đề mà nó nên tập trung vào để cải thiện ROE.
- Cho thấy mối quan hệ giữa các loại tỷ lệ khác nhau và ảnh hưởng của chúng đến lợi nhuận mà chủ sở hữu nhận được từ khoản đầu tư của họ.
Phân tích Dupont thành 2-3-5 Cấu Phần.
Trong đó
- Tỷ Lệ Gánh Nặng Thuế (Tax Burden Ratio)
- Được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận trước thuế mà một công ty giữ được. Tỷ lệ gánh nặng thuế càng cao thì thuế suất thu nhập doanh nghiệp (TNDN) của công ty càng thấp và tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng trên lợi nhuận trước thuế càng cao.
- Tỷ Lệ Gánh Nặng Lãi Vay (Interest Burden Ratio)
- Phản ánh ảnh hưởng của chi phí lãi vay lên ROE. Chi phí lãi vay càng cao thì ROE càng giảm. Khi chi phí lãi vay tăng, lợi nhuận trước thuế sẽ giảm, tỷ lệ gánh nặng lãi vay sẽ giảm và ROE cũng giảm.
- Biên Lợi Nhuận Trước Thuế và Lãi Vay (EBIT Margin)
- Phản ánh ảnh hưởng của khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh lên ROE.
- Tỷ Số Vòng Quay Tài Sản (Asset Turnover)
- Là một chỉ số đánh giá hiệu quả chung của công ty.
- Tỷ Số Đòn Bẩy (Leverage Ratio)
- Đo lường tổng giá trị tài sản của một công ty so với vốn chủ sở hữu (VCSH) của nó.
Ví Dụ:
Để lại một bình luận